Comment les déclarations des gouverneurs de la Fed influencent le dollar et le cours de l’or (XAU/USD)

💬 La parole des gouverneurs de la Fed, un catalyseur sous-estimé

Le marché de l’or (XAU/USD) est souvent influencé par les décisions de politique monétaire, mais un facteur plus subtil peut déclencher de violents mouvements : les commentaires publics des gouverneurs de la Réserve fédérale américaine. Ce 18 juillet, les déclarations du gouverneur Christopher Waller, évoquant sa préférence pour une baisse des taux si le marché de l’emploi se détériore, ont provoqué une baisse immédiate du dollar américain, malgré des statistiques économiques pourtant solides.

Ce type de prise de parole rappelle que la Fed ne se résume pas uniquement aux décisions du FOMC ou aux discours de Jerome Powell. Chaque membre du comité monétaire peut influencer les anticipations des marchés, notamment sur les taux d’intérêt et la stabilité du dollar. Ces variations de perception ont un effet direct sur les actifs refuges comme l’or, qui bénéficie mécaniquement d’un dollar affaibli.

Dans cet article, nous analysons comment et pourquoi les déclarations d’un gouverneur de la Fed peuvent faire vaciller le dollar, et comment cela se répercute sur la trajectoire du XAU/USD.

📉 Des chiffres économiques solides… mais un dollar affaibli

Les données macroéconomiques américaines publiées ce jeudi 17 juillet auraient dû soutenir le billet vert :

• 📊 Retail Sales m/m : +0,6 % (prévu : 0,1 %)
• 📊 Core Retail Sales m/m : +0,5 % (prévu : 0,3 %)
• 📉 Unemployment Claims : 221k (prévu : 233k)

Pourtant, le dollar américain (DXY) a perdu du terrain juste après les propos du gouverneur Christopher Waller. Il a déclaré qu’il serait en faveur d’une baisse des taux si les chiffres du chômage venaient à remonter. Cette intervention a suffi à raviver les spéculations sur une politique monétaire plus accommodante à l’automne.

En conséquence, le dollar s’est replié, laissant de l’air à l’or pour rebondir, malgré un contexte macroéconomique plutôt défavorable. Ce phénomène illustre parfaitement le poids des signaux implicites envoyés par la Fed aux investisseurs.

📊 Analyse technique du XAU/USD

Techniquement, l’or a trouvé un appui sur la borne basse de son canal baissier, autour des 3 310 $. Ce niveau avait déjà servi de support technique début juillet. Malgré la pression baissière provoquée par les bons chiffres économiques, le XAU/USD a rebondi avec vigueur sur cette zone.

La résistance reste située entre 3 355 $ et 3 370 $, ancien plafond testé plusieurs fois cette semaine. Une clôture au-dessus de cette zone permettrait de valider un retournement haussier à court terme.

➤ En cas de cassure de 3 370 $, les prochaines cibles techniques seraient 3 390 $, puis 3 410 $.

📅 Catalyseurs économiques à venir

• 📍 Fin juillet : Prochaine réunion FOMC (sous surveillance accrue)

❓ FAQ – Questions fréquentes

Pourquoi un gouverneur de la Fed a-t-il autant d’impact ?

Parce que chaque membre du FOMC participe aux décisions sur les taux. Lorsqu’un gouverneur exprime une position accommodante, cela modifie les anticipations des marchés.

Pourquoi l’or a-t-il rebondi alors que les chiffres économiques sont bons ?

Parce que le discours de la Fed a davantage pesé sur les marchés que les statistiques. Les investisseurs ont anticipé une baisse des taux malgré la solidité des données.

Ce rebond est-il durable ?

Il faudra surveiller la réaction à la zone 3 355 $ – 3 370 $. Sans cassure, le mouvement restera technique. Avec cassure, un nouveau trend haussier pourrait démarrer.

Le discours d’un seul gouverneur suffit-il à faire bouger le marché ?

Oui, surtout s’il s’agit d’un membre influent comme Christopher Waller, et dans un contexte de doute sur la trajectoire des taux.

🎯 Conclusion

L’or a réussi à rebondir malgré des publications économiques solides aux États-Unis, grâce à des déclarations jugées "dovish" par un gouverneur de la Fed. Ce cas d’école montre que la parole des membres de la Fed peut parfois l’emporter sur les chiffres, et qu’il faut suivre de près leurs interventions.

Techniquement, le XAU/USD se stabilise mais reste coincé sous une zone de résistance clé. Le marché reste suspendu aux prochaines publications et au sentiment global sur le dollar.