Les déclarations des gouverneurs de la Fed influencent le XAU/USD

Les Déclarations des Gouverneurs de la Fed Influencent le XAU/USD - 18 Juillet 2025

Le 18 juillet 2025, le marché de l'or XAU/USD navigue dans une zone de consolidation entre 3 285 $ et 3 315 $, réagissant non seulement aux données économiques mais également aux déclarations des membres de la Réserve Fédérale. Dans un contexte de tensions croissantes au sein du FOMC, chaque mot des gouverneurs prend une importance capitale pour les traders d'or.

Contexte : Un Mois de Juillet Chargé pour la Fed

FOMC du 9 Juillet : Prudence de Powell

Lors de la réunion du FOMC du 9 juillet 2025, Jerome Powell a adopté une approche prudente, confirmant le maintien des taux dans la fourchette 4,25%-4,50% où ils se trouvent depuis décembre 2024.

Tensions Internes au FOMC

Deux gouverneurs de la Fed, Christopher Waller et Michelle Bowman, se sont ouvertement opposés à Jerome Powell en contestant sa décision de maintenir les taux inchangés. Cette dissension interne rare a créé une incertitude accrue sur les marchés.

Impact des Déclarations Fed sur l'Or

Pourquoi les Discours des Gouverneurs Comptent ?

1. Anticipations de Politique Monétaire

Les traders d'or analysent chaque déclaration des gouverneurs pour anticiper les futures décisions de taux. Un gouverneur dovish (favorable à baisse taux) = or monte, un hawkish (favorable à taux élevés) = or baisse.

2. Divergences Internes = Incertitude

Lorsque les gouverneurs expriment des opinions divergentes, comme en juillet 2025, cela crée de l'incertitude. L'or, valeur refuge, bénéficie de cette incertitude institutionnelle.

3. Impact sur le Dollar

Les déclarations dovish affaiblissent le dollar (anticipation baisses taux), ce qui renforce mécaniquement l'or (corrélation inverse or/dollar de -0,85).

Les Déclarations Clés de Mi-Juillet 2025

Jerome Powell (Président Fed) - 18 Juillet

• Message principal : "Nous surveillons attentivement l'évolution de l'inflation"
• Tone : Prudent, équilibré (ni hawkish ni dovish)
• Impact marché : Or consolide autour 3 300 $ (attentisme)
• Interprétation : Fed attend plus de données avant baisse taux

Christopher Waller (Gouverneur) - Mi-Juillet

• Position : Plus hawkish que Powell
• Citation : "Les taux doivent rester restrictifs plus longtemps"
• Impact : Pression baissière temporaire sur or (-0,4%)
• Contexte : Waller résiste aux appels de Trump pour baisses rapides

Michelle Bowman (Gouverneur) - Mi-Juillet

• Position : Alignée avec Waller (hawkish)
• Préoccupation : Risques inflationnistes encore présents
• Impact : Renforce sentiment "higher for longer"

Mary Daly (Présidente Fed San Francisco) - 17 Juillet

• Position : Dovish (favorable à assouplissement)
• Citation : "Une baisse de taux en septembre est envisageable si inflation continue de baisser"
• Impact : Or bondit de +0,6% après déclaration

Réactions du Marché aux Déclarations

Déclarations Dovish (Daly)

Lorsque Mary Daly a évoqué une baisse de taux possible en septembre le 17 juillet, l'or a réagi immédiatement :

• Or : +0,6% à 3 310 $ en 2 heures
• Dollar : -0,3% (DXY à 104,20)
• Rendements 10 ans US : -3 pb à 4,15%
• Volumes or : +40% vs moyenne

Déclarations Hawkish (Waller/Bowman)

Les commentaires restrictifs de Waller mi-juillet ont eu l'effet inverse :

• Or : -0,4% à 3 290 $ (test support)
• Dollar : +0,2% (raffermissement)
• Rendements 10 ans US : +2 pb à 4,18%

Stratégies de Trading Autour des Déclarations Fed

Avant les Déclarations

• Réduire exposition : Volatilité accrue pendant discours
• Stops larges : Éviter liquidations sur pics de volatilité
• Attendre confirmation : Ne pas anticiper, réagir après

Pendant les Déclarations

• Suivre en direct : Utiliser flux Reuters/Bloomberg
• Identifier le ton : Dovish, hawkish ou neutre ?
• Réaction dollar/or : Observer mouvement initial (15 premières minutes)

Après les Déclarations

• Attendre digestion : Première réaction pas toujours durable
• Entrée sur retracement : Si mouvement fort, attendre pullback
• Confirmation volumes : Mouvement avec volumes = plus fiable

Conclusion — Trader l'Or en Fonction des Déclarations Fed

Le 18 juillet 2025, l'or XAU/USD navigue dans un marché d'attentisme, réagissant aux moindres déclarations des gouverneurs de la Fed. Les divergences internes (Powell prudent vs Waller/Bowman hawkish vs Daly dovish) créent une volatilité accrue et des opportunités de trading.

Clé du succès : Ne pas anticiper, mais réagir rapidement aux déclarations. Un discours dovish peut propulser l'or de +30-50 $ en quelques heures, tandis qu'un ton hawkish peut déclencher une correction de -20-30 $.

Focus immédiat : Le discours de Powell à Jackson Hole le 26 août sera déterminant. S'il confirme une baisse en septembre, or pourrait exploser vers 3 400-3 450 $.