À Quelques Heures du FOMC : L'Or Attend la Décision Historique
Ce 17 septembre 2025, en fin de journée, la Fed rendra sa décision tant attendue. Pour la première fois depuis mars 2020, Jerome Powell devrait annoncer une baisse de taux de 25 points de base, marquant le pivot monétaire tant espéré par les marchés.
L'or XAU/USD évolue actuellement autour de 3 680-3 720 $, dans l'expectative. Les traders retiennent leur souffle avant la conférence de presse de Powell à 20h30 (heure de Paris).
Consensus du Marché : Baisse de 25 pb à 99%
Attentes du FedWatch Tool
- Probabilité baisse 25 pb : 99,2%
- Probabilité baisse 50 pb : 0,8% (scénario rejeté)
- Nouveau taux directeur attendu : 4,25% (vs 4,50% actuel)
Pourquoi 25 pb et Non 50 pb ?
Malgré quelques appels pour une baisse agressive de 50 pb, la Fed devrait opter pour la prudence :
- Inflation encore à 2,5% : au-dessus de la cible 2%
- Marché de l'emploi solide : chômage à 4,1%, NFP positifs
- Éviter la panique : 50 pb signalerait une urgence économique
- Approche graduelle : 25 pb permet d'évaluer l'impact avant la suite
Ce Que Dira (Probablement) Jerome Powell
Messages Clés Anticipés
- "Dépendant des données" : la Fed ajustera selon les indicateurs économiques
- "Pas de trajectoire pré-déterminée" : pas d'engagement ferme sur les prochaines baisses
- "Inflation en voie de normalisation" : justification de la baisse
- "Vigilance maintenue" : Powell restera prudent pour ne pas survendre
Le Dot Plot (Projections)
Le dot plot (graphique des projections individuelles des membres du FOMC) sera scruté :
- Attendu : 2 à 3 baisses supplémentaires d'ici fin 2025
- Impact haussier sur l'or : confirmation d'un cycle baissier
- Impact baissier : si seulement 1 baisse prévue (peu probable)
Réactions Possibles de l'Or XAU/USD
Scénario 1 : Baisse 25 pb + Dot Plot Dovish (70%)
- Réaction : or +1,5 à 2%, franchit 3 750 $ immédiatement
- Objectif court terme : 3 800-3 850 $
- Dollar : DXY chute sous 100
Scénario 2 : Baisse 25 pb + Powell Prudent (25%)
- Réaction : rally limité à +0,5-1%, puis consolidation
- Objectif : 3 730-3 760 $, puis retour à 3 700 $
- Dollar : léger recul, puis stabilisation
Scénario 3 : Pas de Baisse (Surprise) - <1%
- Réaction : chute violente -2 à 3%
- Objectif : test rapide de 3 550-3 600 $
- Probabilité : quasi nulle (marché à 99%)
Dollar et Rendements : Les Autres Variables
Dollar Index (DXY)
- Niveau actuel : 100,70
- Support clé : 100,00 (cassure = or explose)
- Résistance : 101,50 (si Powell hawkish)
Rendements US 10 ans
- Niveau actuel : 3,72%
- Impact baisse Fed : rendements pourraient baisser à 3,60-3,65%
- Corrélation or : rendements baissiers = or haussier
Stratégie de Trading pour Ce Soir
Avant 20h (Annonce FOMC)
- Réduire les positions : volatilité extrême attendue (±50-100 $)
- Placer des stops protecteurs : sous 3 650 $ et au-dessus de 3 750 $
- Privilégier l'observation : ne pas anticiper, réagir après confirmation
Après 20h (Décision + Conférence Powell)
- Attendre 30 minutes : laisser la volatilité initiale se dissiper
- Si cassure 3 750 $ : entrée longue avec TP 3 800 $, SL 3 700 $
- Si chute sous 3 650 $ : opportunité d'achat stratégique (peu probable)
- Éviter le trading impulsif : patience = profit
Positionnement des Institutionnels
COT Report (Commitments of Traders)
Les derniers rapports montrent que les hedge funds et banques ont :
- Augmenté leurs positions longues sur l'or : +12% en 2 semaines
- Réduit leurs positions longues sur le dollar : -8%
- Signal haussier : les "smart money" anticipent déjà le rally
Conclusion — L'Heure de Vérité Approche
Dans quelques heures, la Fed marquera l'histoire en amorçant son pivot monétaire. Le marché de l'or, positionné autour de 3 700 $, est comme un ressort comprimé, prêt à bondir.
Vision privilégiée : baisse de 25 pb confirmée, Powell dovish, or vers 3 750-3 800 $ ce soir, puis 3 850-3 950 $ dans les jours suivants. Les traders patients qui attendent les confirmations après la conférence de presse seront les grands gagnants de cette soirée historique.
Rendez-vous à 20h pour la décision, et 20h30 pour la conférence de presse de Jerome Powell. Restez disciplinés, gérez le risque, et laissez le marché venir à vous.
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