XAU/USD : L’or reste bloqué sous 3 360 $ et cherche un nouveau catalyseur

📊 Un marché en pause sous une résistance clé

Le XAU/USD évolue dans une phase de consolidation depuis le rebond du 15 juillet, incapable de franchir durablement la zone de 3 355 à 3 360 $, une résistance horizontale testée à plusieurs reprises.

Après une cassure haussière du canal baissier, le marché semblait prêt à valider un nouveau cycle de hausse. Pourtant, la dynamique s’essouffle, faute de catalyseur fondamental clair. Le graphique montre un rejet net depuis ce plafond technique, avec des bougies en mèche haute indiquant l’hésitation des acheteurs.

💬 Une rumeur sur Powell, mais peu d'effet durable

Mercredi, des rumeurs ont circulé sur un potentiel renvoi de Jerome Powell par Donald Trump, information vite démentie mais qui a suffi à faire baisser temporairement le dollar. Cette baisse du dollar avait profité à l’or, mais l’effet s’est estompé dès le lendemain.

Cette spéculation a ravivé les inquiétudes sur l’indépendance de la Réserve fédérale, un thème sensible pour les marchés. En cas de renvoi réel, cela pourrait provoquer une perte de confiance durable envers le billet vert, ce qui serait un soutien majeur pour l’or. Mais pour l’instant, il ne s’agit que d’un épisode passager.

📉 Analyse technique complète

Sur le plan graphique, le XAU/USD a quitté son canal baissier pour réintégrer une tendance neutre-haussière. La cassure s’est opérée au-dessus des 3 310 $, avec des volumes de soutien. Depuis, le prix se stabilise dans un range étroit, entre 3 330 $ et 3 360 $.

La résistance majeure reste la zone 3 355 – 3 360 $. Tant qu’elle n’est pas franchie en clôture avec confirmation, il est prématuré de parler d’un véritable retournement haussier. À la baisse, le support intermédiaire à 3 310 $ et la borne basse à 3 260 $ (précédent rebond technique) jouent le rôle de niveaux clés.

📅 Statistiques économiques du 17 juillet 2025

• Core Retail Sales m/m : +0,5 % vs 0,3 % attendu (fortement supérieur)
• Retail Sales m/m : +0,6 % vs 0,1 % attendu (fortement supérieur)
• Unemployment Claims : 221K vs 233K attendu (chômage en baisse)

Ces résultats bien meilleurs qu’anticipé ont logiquement soutenu le dollar américain en fin de séance. En réaction, l’or a perdu une partie de son momentum haussier initié plus tôt dans la semaine.

Ces chiffres viennent contredire l’idée d’un ralentissement économique, et diminuent la probabilité d’une baisse de taux rapide par la Fed. L’or se retrouve donc sous pression, en attente d’un nouveau catalyseur politique ou géopolitique.

🌍 L’or a besoin d’un nouveau catalyseur

Selon les dernières analyses de Reuters et Bloomberg, l’or se trouve dans une fourchette d’indécision. Malgré un environnement favorable (banques centrales encore accommodantes, tensions commerciales latentes), le métal précieux manque d’un vrai déclencheur pour s’installer au-dessus des 3 400 $.

Les tensions entre les États-Unis et l’Europe (notamment sur les droits de douane) pourraient représenter un facteur d’agitation si elles s’intensifient. Pour l’instant, Trump continue d’utiliser l’arme commerciale comme levier politique, ce qui ajoute de l’incertitude.

Certains analystes estiment que le XAU/USD pourrait osciller entre 3 100 $ et 3 500 $ tant qu’aucune nouvelle géopolitique ou macroéconomique majeure ne vient casser ce range.

❓ FAQ – Questions fréquentes

Pourquoi l’or n’arrive-t-il pas à monter malgré la baisse du dollar ?

Parce que la baisse du dollar reste modérée et que les marchés veulent un signal fort (crise, guerre, chute des taux, etc.) pour relancer une ruée vers les valeurs refuges.

Le support à 3 260 $ peut-il tenir en cas de repli ?

Oui, c’est un niveau testé plusieurs fois, il joue un rôle de plancher psychologique important.

Que peut-il se passer si Trump relance ses attaques contre la Fed ?

Une perte de crédibilité de la Fed ferait plonger le dollar et monter l’or, mais il faut un contexte de rupture politique ou institutionnelle pour que cela dure.

L’or reste-t-il un bon actif à trader ?

Oui, sa volatilité est attractive pour les swing traders, et sa nature refuge en fait un bon actif défensif.

🔍 Conclusion

Le XAU/USD évolue dans un contexte d’attentisme : les marchés attendent des signaux plus clairs. Techniquement, l’or bloque sous 3 360 $, et fondamentalement, les publications économiques restent trop neutres pour alimenter une tendance forte. Un choc externe (politique, géopolitique ou monétaire) sera nécessaire pour sortir de cette latéralisation.