Cours de l’or (XAU/USD) : le dollar reste calme malgré le blocage budgétaire américain — analyse et prévisions

Introduction — contexte macro et réaction de l’or

Dans un environnement marqué par une paralysie budgétaire américaine (shutdown) qui fige une partie des services fédéraux, le dollar évolue sans véritable direction, tandis que l’or (XAU/USD) demeure soutenu sur les principaux pivots techniques. Sur données OANDA, le marché a récemment travaillé la zone des 3 850 $ et oscille autour de 3 886 $ au moment de la rédaction. Les opérateurs arbitrent entre la prudence générée par l’incertitude politique et l’idée que la Fed s’oriente vers un cycle d’assouplissement progressif, avec des indicateurs d’activité (notamment les composantes services) montrant des signes de ralentissement.

La combinaison d’un USD atone, de taux réels moins tendus et d’un flux de couverture persistants en faveur des actifs réputés défensifs maintient le biais haussier de fond sur l’or. Pour les prochaines séances, deux éléments dominent : la gestion de l’équilibre 3 700–3 850 $ et la capacité de 3 950–4 000 $ à jouer son rôle de plafond psychologique.

1) Fondamentaux — Pourquoi le dollar calme soutient l’or

1.1 Taux réels, prime de risque et coût d’opportunité

Le prix de l’or est intimement lié aux taux réels (taux nominaux moins inflation). Quand la banque centrale assouplit (ou signale qu’elle le fera) et que l’inflation ne surprend pas à la hausse, les taux réels fléchissent. Le coût d’opportunité de la détention d’or — actif sans coupon — diminue, ce qui alimente la demande de couverture. Dans un climat politique incertain, cette demande s’accompagne souvent d’une prime de risque additionnelle : la visibilité baisse, la couverture augmente.

1.2 USD sans catalyseur et arbitrages de portefeuilles

Un dollar stable ou légèrement en repli facilite mécaniquement la progression du XAU/USD : les acheteurs non-US paient moins cher en devise locale, et les allocations tactiques se rééquilibrent plus facilement vers des matières premières de protection. En période de shutdown, l’incertitude sur le calendrier des publications et sur les arbitrages budgétaires nourrit des comportements de précaution, d’où des flux relativement soutenus sur l’or.

1.3 Calendrier économique perturbé et lecture de cycle

Le blocage budgétaire peut retarder certaines statistiques (comme l’emploi), ce qui complique la lecture conjoncturelle à court terme. Historiquement, l’or n’évolue pas en ligne droite après un pivot monétaire : on voit plutôt des séquences « impulsion — respiration — expansion », surtout quand la visibilité macro est hachée. D’où l’importance de cartographier précisément les zones d’équilibre et de surveiller le momentum.

2) Analyse technique multi-unités (OANDA)

2.1 Vue hebdomadaire (W1)

• Structure : creux ascendants et cassure des sommets d’été.
• Niveau maître : 3 600 $ reste la polarité de moyen terme.
• Objectifs : 3 950–4 000 $, puis extension 4 030–4 060 $.

2.2 Vue journalière (D1)

• Momentum : range 3 700–3 950 $, pivot 3 850 $.
• Supports : 3 850 $, 3 700 $, 3 660–3 640 $.
• Résistances : 3 950 $, 4 000 $, 4 030–4 060 $.

2.3 Vue 4H

Le prix teste à plusieurs reprises 3 850 $ avant d’essayer de reconquérir 3 900–3 950 $. L’acceptation au-dessus de 3 850 $ ouvre la voie à 4 000 $, tandis qu’une clôture sous 3 700 $ invaliderait le schéma haussier de court terme.

3) Scénarios opérationnels

3.1 Scénario A — Re-acceptance haussière au-dessus de 3 850 $

Attendre cassure + retest 3 850–3 860 $ avec mèche acheteuse et volumes. Objectifs : 3 950 $, 4 000 $, extension 4 030–4 060 $. Invalidation : retour H4 sous 3 850 $.

3.2 Scénario B — Pullback vers 3 700 $

Respiration technique. Chercher signaux d’absorption sur 3 700–3 660 $. Objectif : retour 3 850–3 900 $. Invalidation : perte H4 3 660 $.

3.3 Scénario C — Cassure baissière vers 3 600 $

Si 3 700 $ cède en D1, viser 3 640–3 620 $, puis 3 600 $. Re-acceptance au-dessus de 3 700 $ annule.

4) Money management

• Risque ≤ 1 % du capital par trade.
• Entrées sur pullback validé, pas dans les cassures.
• Prise partielle à R=1, runner sur zones d’offre 3 950–4 000 $.
• Éviter les sur-opérations post-news.

5) Facteurs à surveiller

• Durée du shutdown et reprise des statistiques US.
• Discours de la Fed et ton employé.
• Direction du dollar et des taux réels.
• Flux ETF et banques centrales.

6) Stratégies par profils

Court terme (H1–H4)

Travailler les rotations 3 700–3 850 $. Éviter les poursuites brutes sous 3 950 $.

Swing (D1)

Tant que D1 clôture >3 700 $, biais haussier vers 3 950–4 000 $.

Moyen terme

Garder une poche or stratégique, pivot 3 600 $ comme polarité.

7) FAQ

Pourquoi l’or ne s’envole-t-il pas ?

Le marché re-price toutes les classes d’actifs, d’où des pauses intermédiaires.

3 850 $ est-il un niveau magique ?

Non, c’est une zone d’équilibre entre offre et demande.

Faut-il viser 4 060 $ ?

Seulement si 3 950–4 000 $ est accepté en clôture.

Quel signal d’achat surveiller ?

Mèches d’absorption sur 3 850 $ ou 3 700–3 660 $, volumes en hausse.

Entrer en une fois ?

Non, mieux vaut lisser les entrées.

Comment éviter les mèches post-news ?

Préférer les retests validés et stops techniques.

8) Conclusion

Avec un dollar sans catalyseur et une visibilité réduite par le shutdown, l’or conserve un biais haussier tant que 3 700 $ tient. Prochaines cibles : 3 950 $, 4 000 $, puis 4 030–4 060 $. Discipline et patience restent les meilleurs alliés des traders sur XAU/USD.