Prévision et Analyse Technique Or XAU/USD Semaine du 24 Novembre 2025 : Thanksgiving, Core PCE et Retail Sales

Introduction — Une semaine courte mais stratégique pour l'or

Bonjour à tous ! Nous entamons une semaine particulière et décisive pour l'or. Après la forte surprise du NFP jeudi dernier (119K emplois vs 53K attendu), le métal précieux est entré dans une phase de consolidation autour des 4 065 $, légèrement sous pression suite au renforcement du dollar mais soutenu par sa trendline haussière de long terme.

Cette semaine du 24 au 28 novembre 2025 sera marquée par un calendrier économique dense mais compressé. Trois jours de trading effectifs seulement, avec des événements économiques majeurs concentrés sur mardi et mercredi, avant la fermeture des marchés américains pour Thanksgiving jeudi et une demi-journée vendredi pour Black Friday.

Les données clés à surveiller : Retail Sales (ventes au détail) mardi, et surtout le Core PCE Price Index mercredi - l'indicateur d'inflation préféré de la Fed. Actuellement à environ 4 065 $, l'or se trouve dans une configuration technique critique entre le support majeur des 4 020 $ et la résistance des 4 150 $.

1) Où en est l'or actuellement ? Analyse du contexte post-NFP

1.1 — Situation technique actuelle

Au moment où j'écris ces lignes (22 novembre 2025), l'or (XAU/USD) s'échange autour de 4 065 $, en légère consolidation après le NFP du 20 novembre. Voici les niveaux techniques actuels à surveiller :

Supports clés :

• 4 040 $ - 4 050 $ : Support immédiat, testé plusieurs fois cette semaine
• 4 020 $ : Support majeur, zone de demande institutionnelle visible sur le graphique
• 3 950 $ - 3 970 $ : Support critique de la zone horizontale
• 3 850 $ : Support technique important (ancien ATH de 2024)
• Trendline haussière : Ligne de tendance ascendante depuis août 2025, actuellement vers 4 000 $

Résistances clés :

• 4 100 $ : Résistance psychologique testée mercredi dernier sans succès
• 4 150 $ : Résistance majeure, plafond actuel du range
• 4 250 $ : Résistance importante, objectif haussier principal
• 4 380 $ - 4 400 $ : Plus hauts d'octobre 2025

1.2 — Retour sur le NFP de jeudi 20 novembre : Une surprise majeure

Jeudi dernier, le NFP (Non-Farm Payrolls) a créé la surprise avec 119 000 créations d'emplois, alors que le consensus n'attendait que 53 000. C'est plus du double des attentes !

Détails du rapport NFP :

• Créations d'emplois : 119K (vs 53K attendu) - ✅ Forte surprise positive
• Taux de chômage : 4.3% (stable, conforme)
• Salaire horaire moyen : 3.7% en glissement annuel (stable)

Réaction du marché :

• Dollar (DXY) : +0.4%, rebond vers 99.80-100.00
• Or (XAU/USD) : Chute initiale de 4 095 $ à 4 050 $, puis stabilisation vers 4 065 $
• Probabilité de baisse de taux en décembre : Réduite à 41.6% (vs 58.4% de statu quo)
• Taux US 10 ans : Légère hausse vers 4.26%

Interprétation : Ce NFP robuste complique la tâche de la Fed. Le marché du travail américain reste solide, ce qui réduit l'urgence de baisser les taux. Cependant, avec une inflation persistante à 2.7-3% (Core PCE), la Fed se retrouve coincée : elle ne peut pas baisser les taux agressivement sans risquer de relancer l'inflation.

1.3 — Configuration technique : Consolidation au-dessus de 4 020 $

Depuis jeudi, l'or a formé une zone de consolidation étroite entre 4 050 $ et 4 080 $. Cette configuration est typique d'une phase d'hésitation avant un mouvement directionnel fort.

Le graphique TradingView que vous m'avez fourni montre clairement :

• Une trendline haussière intacte depuis août 2025 (ligne noire ascendante)
• Une zone de support horizontale majeure autour de 4 020 $ (rectangle vert sur le graphique)
• Des flèches jaunes montrant les rebonds successifs depuis la trendline → signe de force acheteuse
• Une résistance claire à 4 150 $ testée plusieurs fois sans cassure

Points techniques à noter :

• Tant que l'or reste au-dessus de 4 020 $, la structure haussière est intacte
• La trendline haussière agit comme support dynamique (actuellement vers 4 000 $)
• Volumes en baisse cette semaine → consolidation saine avant prochain mouvement
• RSI Daily autour de 55 → zone neutre, ni suracheté ni survendu

2) Calendrier économique de la semaine : Une semaine courte mais intense

2.1 — Vue d'ensemble : 3 jours de trading effectifs

Cette semaine sera atypique en raison de Thanksgiving. Voici le calendrier complet :

• Lundi 24 novembre : Marchés ouverts normalement, pas d'événements économiques majeurs
• Mardi 25 novembre : Retail Sales, PPI → Journée clé
• Mercredi 26 novembre : Core PCE, Prelim GDP, Unemployment Claims → JOURNÉE CRUCIALE
• Jeudi 27 novembre : THANKSGIVING - MARCHÉS US FERMÉS
• Vendredi 28 novembre : BLACK FRIDAY - Demi-journée (fermeture à 13h NY / 19h Paris)

2.2 — Mardi 25 novembre : Retail Sales et PPI (14h30 heure française)

Mardi sera la première journée importante de la semaine avec deux publications majeures :

📊 Retail Sales (Ventes au détail) m/m

• Consensus attendu : 0.6%
• Impact : MODÉRÉ à ÉLEVÉ

Les ventes au détail mesurent la consommation des ménages américains, qui représente ~70% du PIB US. Un chiffre supérieur à 0.6% indiquerait une économie robuste (dollar fort → or sous pression). Un chiffre inférieur suggérerait un ralentissement (dollar faible → or soutenu).

📊 Core Retail Sales (Ventes au détail hors automobiles) m/m

• Consensus attendu : 0.7%
• Impact : MODÉRÉ

Version plus "pure" des ventes au détail, excluant les automobiles (très volatiles). Les analystes regardent davantage ce chiffre que le Retail Sales global.

📊 PPI (Producer Price Index) m/m

• Consensus attendu : -0.1%
• Impact : MODÉRÉ

L'indice des prix à la production mesure l'inflation en amont de la chaîne de production. Un PPI négatif (-0.1%) serait positif pour l'or car il suggère une baisse des pressions inflationnistes à venir.

Scénarios mardi :

• Retail Sales > 0.8% ET PPI > 0% : Économie forte + inflation → Dollar fort → Or baisse vers 4 020-4 000 $
• Retail Sales < 0.4% ET PPI < -0.2% : Économie faible + désinflation → Dollar faible → Or monte vers 4 100-4 120 $
• Données conformes (0.6% / -0.1%) : Réaction limitée, or continue de consolider

2.3 — Mercredi 26 novembre : Core PCE, Prelim GDP, Unemployment Claims - LE JOUR CLÉ

Mercredi sera LA journée la plus importante de la semaine. Trois publications majeures simultanées à 14h30 (heure française) :

📊 Core PCE Price Index m/m (L'indicateur préféré de la Fed)

• Consensus attendu : 0.3% (à vérifier sur Forex Factory)
• Impact : TRÈS ÉLEVÉ

Le Core PCE (Personal Consumption Expenditures hors alimentation et énergie) est l'indicateur d'inflation que la Fed surveille le plus. C'est encore plus important que le CPI pour la politique monétaire. Actuellement, le Core PCE est autour de 2.7-2.9%, bien au-dessus de la cible de 2% de la Fed.

Pourquoi c'est crucial pour l'or ?

• Core PCE élevé (> 0.3%) : Inflation persistante → Fed hawkish → Dollar fort → Or sous pression
• Core PCE faible (< 0.2%) : Désinflation → Fed dovish → Dollar faible → Or monte

📊 Prelim GDP q/q (PIB préliminaire trimestriel)

• Impact : MODÉRÉ

Le PIB préliminaire du Q3 2025. Un chiffre fort (> 3%) montrerait une économie robuste et réduirait les chances de baisse de taux. Un chiffre faible (< 2%) soutiendrait l'or.

📊 Unemployment Claims (Demandes d'allocations chômage hebdomadaires)

• Consensus attendu : 220K
• Impact : FAIBLE à MODÉRÉ

Indicateur hebdomadaire du marché du travail. Des claims en hausse (> 230K) suggèrent un affaiblissement de l'emploi → positif pour l'or.

Scénarios mercredi :

1. Core PCE < 0.2% : 🚀 TRÈS HAUSSIER POUR L'OR
   → Désinflation confirmée → Fed peut baisser les taux en décembre → Dollar faible
   → Target : 4 120-4 150 $
2. Core PCE = 0.3% (conforme) : 😐 NEUTRE
   → Inflation toujours élevée mais stable → Fed en attente
   → Or continue de consolider 4 040-4 080 $
3. Core PCE > 0.4% : 📉 BAISSIER POUR L'OR
   → Inflation repart à la hausse → Fed hawkish, pas de baisse en décembre
   → Risque de correction vers 4 000-3 950 $

2.4 — Jeudi 27 novembre : Thanksgiving - Marchés US fermés

Les marchés américains seront FERMÉS jeudi pour la fête nationale de Thanksgiving. Cela signifie :

• Aucun trading sur le NYSE et NASDAQ
• Le marché du Forex (dont l'or) continue de trader, mais avec une liquidité extrêmement réduite
• Les spreads XAU/USD peuvent atteindre 5-10 $ (vs 2-3 $ normalement)
• Risque de gaps et de mouvements imprévisibles

Mon conseil pour jeudi :

• ❌ NE TRADEZ PAS jeudi si vous êtes débutant ou trader retail
• Si vous avez des positions ouvertes, fermez-les mercredi soir AVANT 22h (heure de Paris)
• Si vous êtes en profit confortable, sécurisez vos gains mercredi
• Les professionnels eux-mêmes évitent de trader Thanksgiving

2.5 — Vendredi 28 novembre : Black Friday - Demi-journée (fermeture 13h NY / 19h Paris)

Vendredi sera une demi-journée de trading. Les marchés US ferment à 13h heure de New York (19h heure de Paris).

• Trading 9h30-13h NY (15h30-19h Paris)
• Liquidité très faible, beaucoup de traders en week-end prolongé
• Volumes typiquement 60-70% inférieurs à la normale
• Mouvements techniques souvent limités

Stratégie pour vendredi :

• Si vous tradez, faites-le uniquement le matin (15h30-17h Paris)
• Utilisez des stops très larges (50-60 $ minimum) pour éviter les stop hunts
• Ne vous attendez pas à de gros mouvements directionnels
• Clôturez vos positions avant 18h Paris pour éviter les gaps du week-end

3) Scénarios de trading pour la semaine

3.1 — Scénario haussier (probabilité : 50%)

Déclencheur :

• Retail Sales mardi conforme ou faible (< 0.6%)
• Core PCE mercredi < 0.3% (désinflation)
• Dollar faible (DXY < 99.50)
• Or reste au-dessus de 4 020 $ toute la semaine

Plan de trading :

1. Lundi-Mardi : Observer, pas de trades agressifs
2. Mardi soir (après Retail Sales) : Si données faibles + or > 4 070 $, envisager achat avec stop à 4 040 $
3. Mercredi (après Core PCE) : Si Core PCE faible, acheter la cassure de 4 100 $ avec objectif 4 150 $
4. Mercredi soir : Fermer 50-70% des positions avant Thanksgiving

Niveaux cibles :

• TP1 : 4 100 $ (+35 $ depuis 4 065 $)
• TP2 : 4 150 $ (+85 $) - Résistance majeure
• TP3 : 4 200-4 250 $ (+135-185 $) - Si cassure de 4 150 $

Stop loss :

• Si entrée à 4 065-4 075 $ → Stop à 4 020 $ (-45-55 $)
• Ratio risque/rendement : 1:1.5 à 1:3 (correct)

3.2 — Scénario baissier (probabilité : 30%)

Déclencheur :

• Retail Sales mardi fort (> 0.8%)
• Core PCE mercredi > 0.4% (ré-accélération de l'inflation)
• Dollar fort (DXY > 100.50)
• Cassure de 4 020 $ en clôture Daily

Plan de trading :

1. Mardi soir : Si Retail Sales fort + or < 4 050 $, envisager vente avec stop à 4 080 $
2. Mercredi (après Core PCE) : Si Core PCE élevé, vendre la cassure de 4 020 $ avec objectif 3 950 $
3. Attention : Cassure de la trendline haussière = signal baissier fort

Niveaux cibles :

• TP1 : 4 020 $ (-45 $ depuis 4 065 $)
• TP2 : 3 970 $ (-95 $) - Base du range
• TP3 : 3 900-3 950 $ (-115-165 $) - Zone de demande majeure

Stop loss :

• Si entrée à 4 040-4 050 $ → Stop à 4 090 $ (+40-50 $)

3.3 — Scénario neutre/consolidation (probabilité : 20%)

Déclencheur :

• Données conformes mardi (Retail Sales 0.6%, PPI -0.1%)
• Core PCE mercredi conforme (0.3%)
• Pas de surprise majeure

Plan de trading :

Dans ce scénario, l'or continuerait de trader dans le range 4 020 $-4 100 $. Stratégie de range trading :

• Acheter près de 4 020-4 040 $ avec objectif 4 080-4 100 $
• Vendre près de 4 090-4 100 $ avec objectif 4 040-4 050 $
• Clôturer toutes positions mercredi soir avant Thanksgiving

4) Stratégie jour par jour

Lundi 24 novembre — Ouverture prudente de la semaine

Attente et observation.

• Pas d'événement économique majeur
• L'or devrait ouvrir proche de la clôture de vendredi (autour de 4 060-4 070 $)
• Volumes probablement faibles (beaucoup de traders en congé anticipé pour Thanksgiving)

Action : Pas de trades agressifs. Utiliser cette journée pour préparer votre plan pour mardi et mercredi.

Mardi 25 novembre — Retail Sales et PPI (14h30)

Première opportunité de la semaine.

Action :

• Si Retail Sales faible (< 0.5%) + PPI négatif → Or pourrait monter vers 4 100 $
• Si Retail Sales fort (> 0.8%) → Or pourrait baisser vers 4 020-4 040 $
• Attendez 14h45-15h00 avant d'entrer

Mercredi 26 novembre — Core PCE (14h30) - LE JOUR CLÉ

La journée la plus importante de la semaine.

Action :

1. AVANT 14h30 : Ne pas trader ! Attendez la publication
2. 14h30-14h50 : NE PAS TRADER ! Attendez que le marché se stabilise
3. Avant 20h-21h : FERMEZ 50-70% de vos positions pour éviter les gaps de Thanksgiving

Jeudi 27 novembre — Thanksgiving - PAS DE TRADING

Journée de repos.

Action :

• ❌ NE TRADEZ PAS
• Profitez de cette journée pour passer du temps en famille

Vendredi 28 novembre — Black Friday - Demi-journée

Journée de clôture prudente.

Action :

• Si vous tradez, faites-le uniquement le matin (15h30-17h)
• Clôturez TOUTES vos positions avant 18h pour éviter les gaps du week-end

5) Gestion des risques et money management

5.1 — Taille de position adaptée à Thanksgiving

Cette semaine sera particulièrement volatile ET avec une liquidité réduite. Adaptez impérativement votre taille de position :

• Lundi-Mardi : Taille normale
• Mercredi (Core PCE) : Réduisez de 30-50%
• Jeudi-Vendredi : NE TRADEZ PAS ou taille minimale (0.1-0.2 lot maximum)

5.2 — Stops loss OBLIGATOIRES et élargis

• Lundi-Mardi : Stops normaux (40-50 $)
• Mercredi (Core PCE) : Stops larges obligatoires (60-80 $)
• Si vous gardez une position jeudi-vendredi : Stops TRÈS larges (100-120 $)

5.3 — Stratégie de sortie avant Thanksgiving

Option 1 (recommandée pour débutants) :

• Fermez 100% de vos positions mercredi avant 20h-21h
• Profitez de Thanksgiving l'esprit tranquille

Option 2 (pour traders expérimentés) :

• Fermez 50-70% de vos positions mercredi soir
• Gardez 30-50% avec un stop TRÈS large (100 $+)

6) Facteurs de long terme

6.1 — Fed dovish malgré le NFP robuste

Le NFP de 119K était fort, mais cela ne change rien au fait que la Fed a déjà commencé son cycle de baisse et vise 3.5-4% de taux d'ici fin 2026.

6.2 — Demande institutionnelle record

Les banques centrales ont acheté 220 tonnes d'or au Q3 2025 (+28% vs Q2), un record.

6.3 — Géopolitique toujours tendue

Moyen-Orient, Ukraine, tensions USA-Chine : l'or conserve son rôle de valeur refuge.

6.4 — Inflation structurellement élevée

L'inflation reste coincée à 2.7-3% malgré les baisses de taux, soutenant la demande pour l'or.

7) FAQ — Questions fréquentes

Q1 : Dois-je absolument fermer mes positions avant Thanksgiving ?

Réponse : Fortement recommandé, surtout si vous êtes débutant. Les spreads peuvent atteindre 5-10 $ et les mouvements sont imprévisibles.

Q2 : Le Core PCE est-il plus important que le CPI ?

Réponse : Pour la Fed, OUI. Le Core PCE est l'indicateur d'inflation officiel que la Fed cible (objectif 2%).

Q3 : Combien de temps après le Core PCE dois-je attendre avant d'entrer ?

Réponse : Attendez au minimum 15-20 minutes. Idéalement 14h45-15h00.

Q4 : Puis-je trader vendredi matin (Black Friday) ?

Réponse : Oui, mais uniquement entre 15h30 et 17h avec des stops larges (50-60 $). Clôturez tout avant 18h.

Q5 : Le NFP robuste change-t-il la tendance de l'or ?

Réponse : Non. À moyen-long terme, les fondamentaux haussiers restent intacts.

Q6 : Quel effet de levier utiliser cette semaine ?

Réponse : Maximum 1:50, idéalement 1:30. Mercredi, la volatilité peut être extrême.

8) Conclusion et plan d'action

Cette semaine du 24 au 28 novembre 2025 sera atypique mais potentiellement très profitable pour les traders disciplinés.

Récapitulatif :

1. Zone technique : Consolidation 4 020-4 100 $, prix à 4 065 $
2. Catalyseur principal : Core PCE mercredi 26 novembre à 14h30
3. Scénario privilégié : Neutre à légèrement haussier (50%)
4. Thanksgiving jeudi : NE PAS TRADER

Mon plan d'action :

• Lundi : Observer, préparer mon plan
• Mardi : Réagir aux Retail Sales si signal clair
• Mercredi : Attendre 15h00 après le Core PCE, entrer avec stops larges
• Mercredi soir : FERMER 50-70% de mes positions
• Jeudi : PAS DE TRADING
• Vendredi : Trading léger 15h30-17h, tout fermer avant 18h

Le plus important : GÉREZ VOS RISQUES. Ne soyez pas gourmand, prenez vos profits mercredi soir, et profitez de Thanksgiving !