XAU/USD : L'or chute de 200$ suite au revirement de Trump sur les droits de douane

Une correction brutale après des semaines de hausse

Le marché de l'or a connu aujourd'hui l'une de ses plus fortes corrections de l'année, avec une chute spectaculaire de près de 200 dollars en moins de 48 heures. Le XAU/USD, qui avait atteint un sommet historique à 3500$ hier dans la matinée, s'échange désormais autour des 3290$, effaçant ainsi une grande partie des gains accumulés depuis début avril.

Cette correction brutale intervient dans un contexte de revirement inattendu de Donald Trump concernant sa politique commerciale, et plus particulièrement les droits de douane qu'il avait précédemment annoncés. Ce changement de cap a provoqué un rebond spectaculaire des marchés actions, notamment des valeurs technologiques comme Nvidia, créant un environnement défavorable pour l'or.

Le revirement de Trump sur les droits de douane

Lors d'un discours prononcé hier soir à Detroit, Donald Trump a surpris les marchés en évoquant la possibilité de réduire certains droits de douane précédemment annoncés, notamment ceux visant les produits technologiques chinois. "Nous devons être intelligents dans notre approche commerciale. Certains tarifs peuvent être ajustés pour maintenir notre compétitivité technologique", a déclaré le président américain.

Ce changement de ton contraste fortement avec sa rhétorique protectionniste des dernières semaines, qui avait contribué à l'envolée de l'or vers des sommets historiques. Cette annonce a permis aux investisseurs de se repositionner sur les actifs risqués au détriment des valeurs refuges, entraînant une sortie massive des positions sur l'or.

Trump semble ainsi vouloir rassurer les grandes entreprises américaines, en particulier celles du secteur technologique, en atténuant les tensions commerciales. Cette dynamique a entraîné un regain d'appétit pour le risque, affaiblissant davantage l'attrait de l'or comme valeur refuge.

Nvidia et le secteur technologique en forte hausse

La réaction des marchés actions ne s'est pas fait attendre. Le Nasdaq a bondi de 2,8% lors de la séance d'hier, tandis que le S&P 500 progressait de 1,9%. Mais c'est surtout Nvidia qui a capté l'attention des investisseurs, avec une hausse spectaculaire de 7,5% qui a propulsé sa capitalisation boursière au-delà des 3 trillions de dollars. Cette performance exceptionnelle s'explique par les perspectives d'allègement des tensions commerciales avec la Chine, un marché crucial pour le géant des semi-conducteurs.

D'autres valeurs technologiques ont également profité de ce revirement, notamment AMD (+5,2%), Intel (+4,8%) et TSMC (+6,3%). Cette rotation sectorielle massive des valeurs refuges vers les actifs risqués a considérablement pesé sur l'or.

Analyse technique : des niveaux clés sous pression

D'un point de vue price action, cette correction brutale met sous pression plusieurs niveaux de support importants. Le premier support significatif se situe à 3250$, correspondant à un ancien sommet qui pourrait désormais agir comme niveau de retournement potentiel selon la logique de polarité du marché.

Si ce niveau venait à céder avec une clôture nette en dessous, le prochain support se situerait autour de 3200$, puis à 3150$, zone où le prix a déjà réagi par le passé. La rapidité de la correction suggère un déséquilibre de l'offre et de la demande en faveur des vendeurs. Une poursuite de la baisse reste probable si aucune structure de retournement claire n'apparaît dans ces zones.

La dynamique des bougies montre un rejet marqué des prix élevés avec une succession de corps rouges importants. Le marché devra montrer des signes clairs de réaction acheteuse sur un niveau clé pour envisager un retournement. À ce stade, la tendance semble rester orientée à la baisse.

Perspectives et stratégies pour les traders

Face à cette volatilité accrue, plusieurs stratégies s'offrent aux traders de l'or :

1. Approche prudente : attendre la stabilisation

Pour les traders conservateurs, il peut être judicieux d'attendre une stabilisation du prix autour d'un niveau de support avant d'envisager de nouvelles positions. Le marché pourrait avoir besoin de temps pour intégrer le changement de contexte macroéconomique.

2. Approche opportuniste : vente sur rebond

Pour les traders avec une vision baissière à court terme, les rebonds techniques vers 3320$-3350$ pourraient offrir des opportunités de vente, en ciblant un retour vers les supports à 3200$ voire 3150$.

3. Approche tactique : trading de range

Une troisième approche consiste à trader les mouvements de prix entre les zones de support et de résistance, dans l'hypothèse d'une phase de consolidation prolongée. Un range entre 3250$ et 3350$ pourrait s'établir dans les prochains jours, offrant des opportunités de trading court terme.

Facteurs à surveiller dans les jours à venir

Plusieurs éléments pourraient influencer la trajectoire de l'or dans les jours à venir :

• Précisions sur la politique commerciale : Toute clarification supplémentaire de Trump concernant sa politique de droits de douane
• Données économiques américaines : Les chiffres du PIB du premier trimestre seront publiés jeudi
• Évolution du dollar américain : Le DXY a rebondi de 0,8% suite aux déclarations de Trump
• Comportement des ETF or : Les flux d'investissement dans les ETF adossés à l'or physique seront scrutés

Conclusion : une correction saine ou retournement de tendance ?

Malgré l'ampleur de la correction, certains y voient une phase de consolidation nécessaire. Cependant, la rapidité du mouvement et le contexte macroéconomique renouvelé soulèvent des questions sur la poursuite de la tendance haussière.

Tant que les supports majeurs ne sont pas reconquis avec une structure de retournement claire, le marché de l'or pourrait rester sous pression. L'évolution du prix autour du niveau des 3250$ sera déterminante pour juger de la suite.

Chez Zamagor Trading, nous observons une dynamique baissière à court terme, tout en restant attentifs aux évolutions macroéconomiques et géopolitiques qui pourraient influer sur la trajectoire de l'or.