Dollar Faiblit à Nouveau, Or Repart Vers le Nord - 27 Août

Dollar Faiblit à Nouveau, Or Repart Vers le Nord - 27 Août 2025

Au lendemain de l'annonce-choc du 26 août sur la tentative de limogeage de Lisa Cook (gouverneure Fed), le dollar américain poursuit sa chute ce 27 août 2025. Le DXY recule à 101,50 (-0,4% sur la journée), tandis que l'or XAU/USD bondit à 3 405 $ (+0,8%), capitalisant sur l'instabilité institutionnelle américaine.

Retour sur l'Épisode Inédit du 26 Août

L'Annonce Qui a Secoué les Marchés

Le 26 août à 16h (heure de Paris), Donald Trump a annoncé via Truth Social son intention de limoger Lisa Cook, gouverneure de la Réserve Fédérale depuis 2022. Cette décision sans précédent dans l'histoire moderne de la Fed a provoqué :

• Chute immédiate du dollar : DXY de 102,10 à 101,80 en 2 heures
• Rally de l'or : XAU/USD de 3 360 $ à 3 395 $ (+1%)
• Volatilité accrue : VIX (indice de peur) +8%
• Condamnations internationales : BCE, BoE, FMI expriment leurs "préoccupations"

Motivations Officielles de Trump

• Reproche principal : "Lisa Cook soutient des taux trop élevés, tuant l'économie"
• Argument politique : "La Fed doit servir les Américains, pas Wall Street"
• Contexte électoral : élections mi-mandat novembre 2026 approchent

Réaction de la Fed et de Powell

• Jerome Powell (26 août, 18h) : communiqué ferme défendant l'indépendance Fed
• Citation clé : "Aucun président n'a le pouvoir de limoger un gouverneur sans cause légale"
• Soutien unanime : les 6 autres gouverneurs signent un communiqué commun
• Tension institutionnelle maximale

Évolution des Marchés le 27 Août

Dollar Index (DXY)

• Ouverture : 101,80
• Plus bas du jour : 101,35 (test support clé 101)
• Clôture : 101,50
• Performance journalière : -0,4%
• Depuis annonce Trump (26 août) : -0,85%

Or XAU/USD

• Ouverture : 3 385 $
• Plus haut du jour : 3 415 $ (résistance testée)
• Clôture : 3 405 $
• Performance journalière : +0,8%
• Depuis annonce Trump (26 août) : +1,8%

Autres Actifs

• Euro/Dollar : +0,5% à 1,1145 (euro profite faiblesse USD)
• Franc suisse : +0,3% (valeur refuge)
• Bitcoin : +2,1% (fuite hors dollar)
• Treasuries US 10 ans : rendement à 3,87% (-3 pb, achats refuge)

Analyse : Pourquoi le Dollar Continue de Chuter ?

1. Incertitude Institutionnelle Prolongée

Le limogeage de Lisa Cook n'est pas acté juridiquement. Le processus pourrait durer des semaines voire des mois :

• Étape 1 : Trump nomme un remplaçant (en cours)
• Étape 2 : Confirmation Sénat (incertaine, majorité faible)
• Étape 3 : Contestation juridique Lisa Cook (probable)
• Résultat : incertitude prolongée = dollar faible

2. Perte de Crédibilité Internationale

Les banques centrales étrangères et investisseurs internationaux réévaluent le risque politique américain :

• Banque du Japon : envisage de réduire détention Treasuries US
• BCE : discussions internes sur diversification réserves (moins de dollars)
• Chine : accélère achats d'or (substitut au dollar)

3. Anticipation de Politisation Monétaire

Si Trump réussit à influencer la composition de la Fed :

• Scénario redouté : Fed baisse taux excessivement pour raisons électorales
• Conséquence : inflation non maîtrisée, dollar affaibli structurellement
• Réaction marchés : vente préventive de dollars

Pourquoi l'Or Profite-t-il Autant ?

Valeur Refuge Institutionnelle

• Or = aucune banque centrale ne contrôle (contrairement au dollar, euro, yen)
• Protection contre dysfonctionnement institutionnel
• Historiquement performant durant crises politiques US (Watergate, etc.)

Corrélation Inverse Dollar

• Corrélation or/dollar : -0,87 (très forte inverse)
• Dollar baisse = or monte mécaniquement
• Amplification par contexte institutionnel

Demande Institutionnelle en Hausse

• ETF or (GLD) : +680 millions $ d'entrées le 27 août
• Futures or (COMEX) : positions longues +12% en 2 jours
• Banques centrales : Chine achète +8 tonnes le 26 août

Scénarios pour les Prochains Jours

Scénario 1 : Apaisement Juridique (45%)

• Cour fédérale bloque temporairement limogeage Lisa Cook
• Trump recule suite aux pressions juridiques/politiques
• Dollar : rebond vers 102,00-102,50
• Or : correction vers 3 360-3 380 $

Scénario 2 : Statu Quo Tendu (40%)

• Situation bloquée, Trump n'avance ni ne recule
• Incertitude prolongée pendant 1-2 semaines
• Dollar : range 101,20-101,80
• Or : consolidation 3 380-3 430 $

Scénario 3 : Escalade Politique (15%)

• Trump nomme rapidement un remplaçant ultra-dovish
• Crise institutionnelle s'aggrave
• Dollar : chute sous 101, vise 100
• Or : explosion vers 3 480-3 520 $

Stratégie de Trading

Sur l'Or XAU/USD

• Biais : haussier court/moyen terme
• Entrée : achats sur pullback 3 380-3 395 $
• Stop Loss : 3 350 $ (sous support)
• Take Profit 1 : 3 440 $ (résistance immédiate)
• Take Profit 2 : 3 480-3 500 $ (si escalade)

Sur le Dollar DXY

• Biais : baissier tant que sous 102
• Vente : sur rebonds vers 101,80-102,00
• Objectif : 101,00 puis 100,50
• Invalidation : cassure au-dessus de 102,50

Gestion du Risque

• Volatilité élevée attendue (nouvelles politiques imprévisibles)
• Réduire taille positions de 30-40% vs normale
• Placer stops larges (±50-60 pips sur or)
• Surveiller fil d'actualité Trump/Fed en temps réel

Positionnement des "Smart Money"

Hedge Funds (COT Report au 26 août)

• Long or : +18% en 1 semaine
• Short dollar : +22%
• Signal : institutionnels anticipent prolongation crise

Commentaires d'Analystes

• Goldman Sachs : relève objectif or à 3 550 $ (vs 3 400 $ avant)
• JP Morgan : "dollar risque perte statut monnaie réserve mondiale"
• UBS : recommande surpondérer or dans portefeuilles

Conclusion — L'Or Capitalise sur la Faiblesse Institutionnelle US

Le 27 août 2025 confirme que la crise institutionnelle déclenchée par Trump n'est pas un événement ponctuel mais un changement structurel de perception du risque politique américain. Le dollar paie le prix de cette incertitude, tandis que l'or joue parfaitement son rôle de valeur refuge ultime.

Vision privilégiée : tant que la crise Fed/Trump n'est pas résolue, le dollar restera sous pression et l'or maintiendra son biais haussier. Objectif 3 450-3 480 $ atteignable d'ici fin août si tensions persistent. Au-delà, 3 500-3 550 $ devient envisageable début septembre.

Pour les traders : cette situation est une opportunité rare. Restez long or, short dollar, et surveillez les développements juridiques/politiques heure par heure.