Zones Premium et Discount SMC : Acheter Bas, Vendre Haut avec la Price Action

Introduction

Acheter bas, vendre haut. Le principe paraît évident, pourtant la majorité des traders font l'inverse sans s'en rendre compte. Ils entrent en breakout quand les institutions distribuent déjà, et capitulent exactement quand les Smart Money accumulent. Les zones Premium et Discount changent radicalement cette perspective — et une fois que tu les vois, tu ne peux plus les ignorer.

C'est le quotidien de nombreux traders qui se jettent sur le marché dès qu'il bouge, sans aucune structure pour guider leurs décisions. Ils achètent en haut et vendent en bas, exactement à l'inverse de ce que nous cherchons à faire. Le problème n'est pas le marché, mais la méthodologie. Quand on ne comprend pas où se positionnent les acteurs majeurs, on navigue à vue.

Aujourd'hui, nous allons décortiquer un concept fondamental issu du Smart Money Concept (SMC) : les zones Premium et Discount. C'est la clé pour comprendre où les institutions cherchent à accumuler ou distribuer leurs positions. Si tu veux arrêter d'acheter les sommets et de vendre les creux, cet article est fait pour toi. Nous allons transformer la manière dont tu perçois la structure du marché.

Qu'est-ce que les Zones Premium et Discount exactement ?

En Price Action pure, nous parlons de structure, de volatilité et de niveaux clés. En SMC, nous affinons cela en utilisant la notion de Premium et Discount pour déterminer la 'valeur' relative d'un mouvement de prix. Imagine un range ou une impulsion majeure : le prix va forcément chercher à revenir dans une zone logique avant de poursuivre son mouvement initial. Les zones Premium et Discount définissent ces zones logiques.

Le Concept de Base : Acheter Bas, Vendre Haut

La philosophie est simple, mais son application nécessite de la discipline. Les institutions, qui gèrent des capitaux colossaux, ne peuvent pas entrer sur le marché au milieu d'un mouvement. Elles doivent attendre que le prix revienne dans une zone où l'asymétrie risque/rendement est maximale. C'est là qu'interviennent les zones Premium et Discount, basées sur le niveau de retracement de Fibonacci, mais appliquées à la structure de marché.

• Zone Discount (Zone de Valeur) : C'est la zone où les acheteurs institutionnels préfèrent accumuler leurs positions. Si le marché est en tendance haussière, nous cherchons à acheter dans cette zone. Elle correspond à la partie inférieure du mouvement récent, généralement sous le niveau de 50% de retracement.
• Zone Premium (Zone de Surprix) : C'est la zone où les vendeurs institutionnels préfèrent distribuer leurs positions. Si le marché est en tendance baissière, nous cherchons à vendre dans cette zone. Elle correspond à la partie supérieure du mouvement récent, généralement au-dessus du niveau de 50% de retracement.

L'Importance du 50% et du 61.8%

Pour délimiter ces zones, nous utilisons principalement le niveau de 50% du mouvement (le point médian). Cependant, en Price Action avancée, le niveau de 61.8% (le 'Golden Ratio' ou retracement de Fibonacci) est souvent le point de mire des grandes banques.

Pour un mouvement haussier (Low à High) :

• Tout ce qui est en dessous de 50% est considéré comme Discount. C'est la zone d'achat idéale.
• Tout ce qui est au-dessus de 50% est considéré comme Premium. C'est la zone de vente idéale.

Le niveau de 61.8% est souvent le point de rebond le plus fort. Si le prix revient à 61.8% après une forte impulsion, il y a de fortes chances que la structure se maintienne. Je surveille personnellement l'espace entre 50% et 70.5% (un niveau souvent ignoré mais crucial) comme zone d'intérêt maximal pour l'entrée, mais la zone Discount commence dès 50%.

Prenons un exemple sur une impulsion de 1000 pips sur le Forex. Si le marché monte de 1000 pips :

• Le niveau de 50% est à 500 pips du bas. La zone Discount s'étend de 500 pips à 1000 pips du bas (le plus bas du mouvement).
• Le niveau de 50% est aussi à 500 pips du haut. La zone Premium s'étend de 0 pip à 500 pips du haut (le plus haut du mouvement).

L'idée maîtresse est de ne jamais acheter si le prix est dans la zone Premium (sauf si la structure globale est très forte et que nous anticipons une continuation agressive), et de ne jamais vendre si le prix est dans la zone Discount.

Comment les Zones Premium et Discount s'utilisent en pratique ?

L'application de ces zones est intrinsèquement liée à la confirmation de la structure de marché (Break of Structure - BOS) et à l'identification des Order Blocks (OB). Les zones Premium/Discount ne sont pas des zones d'entrée seules ; elles servent de filtre pour affiner où chercher nos signaux d'entrée de haute probabilité.

Le Processus d'Analyse en 4 Étapes

Pour un setup d'achat classique, voici comment je procède, en intégrant les concepts SMC sans tomber dans l'over-complication des indicateurs :

Le Setup d'Entrée Chirurgicale

Une fois que le prix est revenu dans notre zone Discount désirée (par exemple, entre 61.8% et 70.5% de retracement sur XAU/USD), nous ne rentrons pas immédiatement. Nous attendons la confirmation de la poursuite de la tendance initiale.

Sur l'unité de temps inférieure, je surveille deux choses :

1. Un nouveau BOS/Change of Character (CHoCH) : Le prix doit casser la structure de court terme à la hausse pour confirmer que le retracement est terminé et que les acheteurs reprennent la main.
2. Un Order Block (OB) valide : L'entrée se fait sur le dernier Order Block qui a provoqué ce nouveau BOS. Cet OB se situe souvent juste après le CHoCH, et il se trouve, par définition, dans la zone Discount globale que nous avions tracée initialement.

Exemple Concret (Achat) :

Imaginons que sur le Daily, l'Or (XAU/USD) est clairement haussier. Nous identifions une impulsion majeure sur H4 qui part de 4 500 $ (Low) à 4 600 $ (High) – soit 100 $ de hausse.

• Le niveau de 50% est à 4 550 $. La zone Discount est donc 4 550 $ à 4 500 $.
• Je descends en M15 et j'attends que le prix corrige jusqu'à 4 530 $ (ce qui est dans la zone Discount et proche de 61.8%).
• À 4 530 $, je vois le prix casser une petite structure baissière (CHoCH). Le dernier OB haussier avant ce CHoCH se situe à 4 515 $.
• Mon trade : J'achète à 4 515 $. Mon Stop Loss (SL) doit être placé sous le Low de l'impulsion, disons à 4 490 $ (25 points de risque).

Avec un risque de 25 points (25 $ sur l'or) :

• TP1 (Ratio 1:1) : 4 540 $. Je clôture une partie (ex: 50%) et je remonte le SL au prix d'entrée (Break Even). J'ai sécurisé 25 $ de profit sans risque résiduel.
• TP2 (Ratio 1:2) : 4 565 $. Je clôture 30% de la position restante et je remonte le SL au niveau du TP1 (4 540 $).
• TP3 (Ratio 1:3) : 4 590 $. Je clôture le solde restant.

Ce processus garantit que nous achetons à un prix historiquement bas (Discount) par rapport au mouvement précédent, et que nous gérons le risque de manière agressivement protectrice. L'inverse s'applique pour les ventes dans la zone Premium.

Application sur les Marchés Forex (Exemple EUR/USD)

Si EUR/USD est dans une tendance baissière forte, nous cherchons des ventes. Le mouvement baissier va de 1.0850 (High) à 1.0750 (Low) – 100 pips.

• Le niveau de 50% est à 1.0800. La zone Premium est 1.0800 à 1.0850.
• Je cherche un retest entre 1.0820 et 1.0835.
• En H1, je surveille un CHoCH baissier ou un OB vendeur qui se forme dans cette zone. J'entre à la vente.

En utilisant systématiquement ces zones, nous filtrons 80% des signaux inutiles. Nous ne tradeons que lorsque le prix nous offre un prix 'en solde' (Discount) ou 'surévalué' (Premium).

Pourquoi la plupart des traders ratent les zones Premium et Discount ?

Le concept est simple à comprendre, mais difficile à appliquer. Les pièges sont nombreux, surtout pour ceux qui sont habitués aux indicateurs qui leur donnent des signaux clairs (et souvent faux) en permanence.

• Ne pas définir correctement le High/Low : C'est l'erreur la plus fréquente. Les traders mesurent souvent le mouvement à partir d'un creux ou d'un sommet qui n'était pas le vrai point de départ de l'impulsion. Si ton High/Low est faux, ta zone Premium/Discount est fausse, et ton entrée sera mauvaise. Il faut identifier le mouvement qui a créé un véritable changement structurel (BOS) pour mesurer ton Fibo.
• Entrer sans confirmation : Beaucoup de traders, voyant le prix revenir à 61.8%, se disent : 'C'est le niveau, je rentre !'. C'est dangereux. Le prix peut traverser 61.8% et continuer jusqu'à 79% ou 100% si la pression est trop forte. Il faut impérativement attendre la confirmation de la structure sur l'unité de temps inférieure (CHoCH/BOS) avant de valider l'entrée sur l'Order Block correspondant.
• Ignorer la Tendance HTF : Si le Daily est en forte baisse, tenter d'acheter dans une zone Discount H4 est souvent un piège. Les zones Premium/Discount sont des outils de précision dans le sens de la tendance dominante. Trader contre la tendance en utilisant ces niveaux, c'est chercher la confrontation avec le flux institutionnel majeur. Je ne trade ces setups que si la structure HTF elle-même montre des signes de fatigue (un CHoCH sur Daily, par exemple).
• Ne pas utiliser les niveaux d'Order Block : Le 50% ou 61.8% n'est qu'une zone. L'entrée précise doit être liée à une inefficacité ou un Order Block. Si le prix revient à 61.8% mais qu'aucun Order Block significatif n'est présent pour servir de point d'entrée, je m'abstiens. L'OB est le point où l'argent institutionnel a laissé sa 'signature'.
• Le bruit du marché : Les traders débutants ou impatients voient des niveaux partout. Ils traceraient trois ou quatre retracements différents sur le même graphique, ce qui rend l'analyse incohérente. Il faut se concentrer sur l'impulsion la plus récente et la plus significative qui a cassé la structure.

Les Zones Premium et Discount sur XAU/USD : ce que j'observe

Le marché de l'Or (XAU/USD) est particulièrement sensible à cette dynamique, car il est souvent drivé par des mouvements impulsifs forts, suivis de retracements nets. Les banques centrales et les grands fonds y opèrent massivement, ce qui rend l'identification des zones Premium/Discount très fiable sur les unités de temps H4 et Daily.

Lorsque l'Or connaît une montée parabolique, par exemple, une cassure de structure haussière au-dessus de 4 800 $ vers 5 000 $ :

Je vais mesurer ce mouvement. Si le retracement s'arrête exactement à 4 880 $ (ce qui serait un niveau proche de 61.8% de ce mouvement), et que sur M15, je vois un Order Block acheteur se former juste au-dessus de 4 875 $ après un petit changement de caractère, c'est une entrée à haute probabilité dans la zone Discount.

À l'inverse, si le DXY s'affaiblit massivement, poussant l'Or à grimper de 4 900 $ à 5 100 $ en une journée :

La zone Premium (au-dessus de 5 000 $) devient un terrain de chasse pour les vendeurs. Je ne chercherai pas d'achat tant que le prix n'aura pas corrigé significativement. Si l'Or corrige de 200 $ pour revenir à 4 900 $, je serai très attentif aux configurations de vente (Order Blocks vendeurs) dans cette zone Premium, surtout si les taux réels américains se stabilisent ou remontent légèrement.

Ce qui est fascinant avec XAU/USD, c'est la rapidité avec laquelle il peut retracer 50% d'un mouvement de 100 $ avant de repartir. Les traders qui achètent sans attendre ce retour dans le Discount se font souvent liquider en croyant à une continuation immédiate.

Gestion du Risque Appliquée aux Zones

Le grand avantage de cette méthode est qu'elle force une gestion du risque rigoureuse. Quand tu achètes dans le Discount, ton Stop Loss est généralement placé sous le plus bas structurel qui a initié l'impulsion. Si l'impulsion est de 100 $ et que tu achètes à 61.8%, ton SL est souvent à 100% du mouvement (le bas initial).

Si ton risque est de 100 $ (100 points sur l'or), ton TP1 doit être à 100 $. Tu sécurises une partie à 1:1, puis tu laisses courir le reste. Cela signifie que tu as réussi à obtenir un prix d'entrée exceptionnel (Discount) te permettant d'atteindre des ratios 1:2 ou 1:3 avec une probabilité très élevée, car le marché a déjà prouvé sa force en créant le BOS initial.

Je ne prends aucun trade si le ratio R:R potentiel est inférieur à 1:2 pour le TP2, après avoir sécurisé le TP1. Si le retour dans la zone Discount ne permet pas d'atteindre ce minimum, c'est que le mouvement impulsif n'était pas assez fort pour mériter mon capital.

Ma position sur les Zones Premium/Discount — Synthèse Zamagor

Pour moi, l'utilisation des zones Premium et Discount est la traduction la plus concrète de la Price Action pure appliquée à la logique institutionnelle. C'est l'outil qui permet de passer d'une analyse descriptive à une analyse prédictive et probabiliste.

En tant que trader, mon objectif n'est pas de capter chaque mouvement, mais de n'entrer que lorsque l'asymétrie risque/rendement est en ma faveur. Les zones Premium/Discount sont le filtre ultime pour atteindre cet objectif.

Si le prix est en Premium, je reste patient. Si le prix est en Discount, je me prépare. Je n'agis qu'après avoir vu la confirmation de la structure (BOS/CHoCH) sur l'unité de temps inférieure, ancrée sur un Order Block précis dans cette zone de valeur.

C'est une approche qui demande de la patience, car tu vas souvent attendre que le prix revienne dans ta zone désirée. Mais la patience est le prix à payer pour trader comme les gros poissons. Oublie les indicateurs qui te hurlent de cliquer ; concentre-toi sur la carte du marché dessinée par le prix lui-même. Quand tu achètes en Discount et que tu vends en Premium, tu ne fais que suivre la voie tracée par l'argent intelligent.

Applique cette méthode rigoureusement, mesure tes impulsions avec précision, et tu verras ta qualité d'entrée s'améliorer de manière exponentielle. C'est la discipline que j'exige de mes propres analyses et que je partage ici.

Zamagor Trading FR