Cours de l'or : à quoi correspond l'once et quel est le rapport avec le dollar ?

Introduction : Une unité méconnue mais essentielle

Le cours de l’or est communément exprimé en dollars américains par once, une formulation que l’on retrouve dans toutes les plateformes de trading, les médias financiers ou encore les rapports d’analyse économique. Pourtant, cette unité de mesure et cette association avec la monnaie américaine suscitent souvent des interrogations. Que représente réellement une once d’or ? Pourquoi le dollar est-il utilisé comme référence mondiale ? Comment cette relation influence-t-elle le prix du métal précieux sur les marchés internationaux ? Cet article propose une analyse détaillée et pédagogique pour apporter des réponses claires à ces questions fondamentales.

Qu'est-ce qu'une once troy ?

L’unité de mesure utilisée pour coter les métaux précieux est l’once troy. Contrairement à l’once traditionnelle du système impérial (environ 28,35 grammes), l’once troy correspond à exactement 31,1035 grammes. Cette unité, dont l’origine remonte au Moyen Âge, est encore aujourd’hui la référence sur les marchés internationaux pour les transactions d’or, d’argent, de platine et d’autres métaux précieux.

Cette norme mondiale permet d’harmoniser les échanges entre les différents acteurs du marché, qu’il s’agisse de banques centrales, de fonds d’investissement, de bijoutiers ou de particuliers. Elle garantit une unité de mesure commune, indépendamment des systèmes métriques ou impériaux locaux.

Pourquoi le prix de l'or est-il exprimé en dollars ?

Depuis la fin de la Seconde Guerre mondiale, le dollar américain est devenu la monnaie de référence mondiale, notamment grâce aux accords de Bretton Woods signés en 1944. Ce système monétaire international a institué une convertibilité directe du dollar en or, avec une parité fixée à 35 dollars l’once. Ainsi, toutes les devises étaient indirectement liées à l’or via le dollar.

En 1971, les États-Unis ont mis fin à cette convertibilité, marquant la fin de l’étalon-or. Depuis lors, le dollar reste la monnaie dominante pour les échanges internationaux, notamment pour les matières premières comme le pétrole, le gaz ou l’or. Cette hégémonie du dollar américain s’explique par la taille de l’économie des États-Unis, la profondeur de leurs marchés financiers et la confiance générale accordée à leur devise.

Le prix de l’or est donc exprimé en dollars par once sur les marchés financiers mondiaux, ce qui signifie que toute variation de la valeur du dollar a une influence directe sur le cours de l’or.

Le lien entre l'or et le dollar : une relation inverse

En règle générale, l’or et le dollar entretiennent une relation inverse. Lorsque le dollar se renforce, le prix de l’or tend à baisser, car il devient plus cher pour les acheteurs d’autres devises. Inversement, un affaiblissement du dollar rend l’or plus attractif à l’international, stimulant la demande et donc le prix.

Cette dynamique s’explique par le fait que l’or est considéré comme une valeur refuge. En période d’incertitude économique, de tensions géopolitiques ou d’inflation galopante, les investisseurs se détournent des actifs risqués et cherchent à protéger leur capital. L’or devient alors un actif privilégié.

Ainsi, l’évolution du cours de l’or est souvent liée à celle du dollar, mais aussi aux décisions des banques centrales, notamment la Réserve fédérale américaine (Fed).

Comprendre cette relation : un enjeu crucial pour les débutants

Pour les investisseurs ou traders débutants, maîtriser la corrélation entre l’once d’or et le dollar permet d’anticiper plus efficacement les mouvements du marché. Une telle compréhension donne un contexte économique aux graphiques techniques, renforçant la pertinence des prises de position.

Par exemple, lorsqu’une politique monétaire expansionniste est annoncée par la banque centrale américaine, les marchés anticipent une baisse de valeur du dollar. Dans ce contexte, le métal jaune devient plus attractif, entraînant une augmentation de la demande, et donc du prix. Ne pas prendre en compte cette dynamique revient à ignorer un facteur clé du marché.

Il est également essentiel de noter que le prix de l’or, en tant qu’actif mondial, est influencé par des facteurs macroéconomiques globaux, et non uniquement par des aspects techniques. Une stratégie de trading qui combine analyse fondamentale (compréhension des facteurs économiques) et analyse technique (lecture des graphiques) offre un avantage significatif, en particulier pour ceux qui débutent dans l’investissement sur les métaux précieux.